Пенсионные накопления стали недосягаемыми. Почему Казахстан резко поднял пороги для досрочного снятия?

В июне пороги минимальной достаточности пенсионных накоплений в Казахстане выросли на 79 процентов и более — в зависимости от возраста вкладчика. Для казахстанцев, которые с 2021 года привыкли воспринимать пенсионный счёт не только как деньги на старость, но и как возможность оплатить лечение или решить жилищный вопрос, это стало болезненной темой. Азаттык разбирался, чем объяснили поднятие порогов и как это оценивают эксперты «Мне 28, до порога оставалось 300 тысяч тенге, думала вот скоро дойдёт порог и буду закрывать ипотеку, а в итоге узнаю о поднятии порогов. Не видать мне снятия» Этот комментарий жительница Казахстана опубликовала в Threads 6 июня 2026 года — в день, когда Единый накопительный пенсионный фонд объявил о резком повышении порогов минимальной достаточности пенсионных накоплений. Для многих вкладчиков это решение стало не просто изменением формулы: деньги, которые ещё вчера казались почти доступными, снова оказались на расстоянии нескольких миллионов тенге О возможности использовать часть пенсионных накоплений на жильё или лечение — при условии, что сумма на счёте превышает установленный порог, — впервые заговорил президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев в сентябре 2019 года Это было одно из первых заметных социальных обещаний Токаева после транзита власти 2019 года, когда Нурсултан Назарбаев, почти три десятилетия занимавший пост президента Казахстана, ушёл с должности главы государства Идею Токаев повторил в 2020 году, когда страна переживала экономический удар от пандемии COVID-19: ВВП сократился, доходы многих семей просели, государство выплачивало антикризисные пособия «Уже в 2021 году 700 тысяч вкладчиков ЕНПФ смогут использовать часть своих накоплений на приобретение жилья, на лечение или для передачи в управление финансовым компаниям», — заявил он тогда 2 января 2021 года Токаев подписал закон, 23 января Единый накопительный пенсионный фонд Казахстана (ЕНПФ) начал принимать заявки Механизм работает так: вкладчик может снять всё, что накоплено сверх «порога достаточности» — минимальной суммы, которая должна остаться на пенсионном счёте для будущих выплат. Потратить деньги разрешается только на улучшение жилищных условий или оплату лечения В первый год действия нормы ЕНПФ обработал 1,3 миллиона заявок и выплатил 3,1 триллиона тенге (7,3 млрд долларов по курсу того времени). Это было сопоставимо почти с четвертью пенсионных накоплений ЕНПФ на тот момент. За пять лет, с 2021 по 2025 год, из фонда было изъято более 5,8 триллиона тенге (около 12,5 млрд долларов) пенсионных накоплений Основная часть ушла не недвижимость. Последствия не заставили себя ждать. По данным Бюро национальной статистики, в 2021 году вторичное жильё в Казахстане подорожало на 24,3 процента — исторический рекорд. Новостройки прибавили 16,6 процента. Агентство по регулированию и развитию финансового рынка связывало рост цен с притоком пенсионных денег. По его данным, 70 процентов снятых средств были направлены на покупку жилья без ипотеки, что оказало давление на цены на недвижимость. Исследование Нацбанка также показало, что программа спровоцировала рост цен в среднем на 9–14 процентов по Казахстану — в зависимости от региона Параллельно часть денег, формально предназначенных для жилья и лечения, уходила через мошеннические схемы. Правоохранительные органы фиксировали оформление фиктивных медицинских документов, фальсификацию сделок с недвижимостью, обналичивание через посредников. В 2025–2026 годах власти начали поэтапно закрывать отдельные направления снятия на лечение В ответ власти начали поэтапно закрывать отдельные направления. С сентября 2025 года был приостановлен приём заявлений на стоматологические услуги. После этого всплеск заявок переместился на офтальмологию. Следом запретили использование пенсионных излишков на пластическую хирургию. К началу 2026 года «Отбасы банк» полностью приостановил приём заявлений на любое лечение 6 июня 2026 года ЕНПФ объявил об изменении методики расчёта порогов. Если раньше в формулу закладывались прогнозные будущие взносы — предполагалось, что вкладчик продолжит работать и перечислять 10 процентов дохода вплоть до пенсии, — то теперь логика другая. Новый подход рассчитывает приведённую стоимость будущих ежемесячных выплат: сколько денег должно уже сейчас лежать на счёте, чтобы в старости обеспечить нужный уровень пенсии. Будущие взносы после изъятия в расчёт больше не включаются В формуле учитываются возраст вкладчика, ожидаемая продолжительность жизни, минимальная пенсия, минимальная зарплата, ставка доходности пенсионных активов и индексация выплат. Логика проста: чем ближе человек к пенсионному возрасту, тем выше требование к накоплениям — времени на пополнение счёта остаётся меньше Результат оказался болезненным. Для 40-летних порог вырос с 6,72 до 13,3 миллиона тенге (с 14,3 тысяч долларов до 27,3 тысяч долларов) — почти вдвое При медианной зарплате около 331 500 тенге (679 долларов) вкладчик перечисляет в ЕНПФ примерно 398 тысяч тенге (815 долларов) в год. За десять лет — около 4 миллионов (8,2 тысячи долларов). Но за тот же срок порог для него тоже вырастет: с 9,75 миллиона тенге (20 тысяч долларов) в 30 лет до 13,37 миллиона (27,4 тысячи долларов) в 40 лет. Иными словами, при средних доходах регулярные взносы в основном лишь компенсируют рост самого порога, а не приближают человека к праву на снятие. Чтобы догнать порог быстрее, нужен доход значительно выше медианного: для 30-летнего вкладчика с горизонтом в десять лет — около 812 тысяч тенге (1,7 тысячи долларов) в месяц В 2021 году, когда пороги были существенно ниже, право на снятие имели около 7,9 процента рабочей силы. Сколько человек сохраняет это право при новых порогах, официально не сообщалось Казахстанский экономист Меруерт Махмутова высказала мнение, что изъятие нужно было запретить вовсе и не разрешать вовсе, «занимаясь популизмом» «Идею закинули застройщики Караганды в ковид. Помню еще в маске в тот же день комментировала Хабару: «понятно, всем не дают покоя пенсионные сбережения граждан; а при достижении пенсионного возраста наших граждан будут содержать застройщики Караганды? Но идея упала в благодарные уши и вуаля: было принято политическое решение, которое разрушает доверие к накопительной системе», — отметила Махмутова ЕНПФ и правительство, тем временем, объясняют смену методики расчёта тем, что, по их мнению, прежний подход слишком сильно опирался на прогноз будущих взносов, а новая формула должна лучше защищать будущие пенсионные выплаты «Новая методика определения ПМД прозрачна и более предсказуема для вкладчиков и нацелена на обеспечение стабильного пенсионного дохода», — отметили в ЕНПФ Также пенсионный фонд объяснил скачок «ростом доходов населения и отставанием от инфляции» Казахстанский экономист Айдар Алибаев с такой трактовкой не согласен. По его словам, если бы речь шла только об индексации, её можно было проводить постепенно. Повышение на 79 процентов за один раз — это не техническая корректировка, а фактическое закрытие доступа «От этой нормы в целом отказаться они не могут, потому что она для государства носит довольно выгодную социальную окраску. И поэтому просто убрать они не могут — повысили до невозможной величины. И сегодня размер вот этого порога минимальной достаточности стал настолько высоким, что он, в принципе, потерял весь смысл. Его уже вполне нормально было бы просто вообще упразднить. Потому что между вот этими порогами минимальной достаточности и реальными доходами населения, накоплениями на индивидуальных пенсионных счетах — настолько огромная разница, что они просто стали недоступными подавляющей части вкладчиков ЕНПФ», — говорит он Причину столь резкого повышения экономист объясняет тем, что государство увидело угрозу в масштабных оттоках из фонда «С момента введения нормы это уже четвёртое повышение. И если сравнить пороги 2021 года с последними — они увеличились почти в четыре раза. Это говорит только об одном: государственные чиновники, ЕНПФ, министерство труда и так далее обнаружили большое вытекание средств из ЕНПФ, увидели в этом опасность для и без того, видимо, небольших денег, которые сегодня есть в ЕНПФ, и решили эту дыру заткнуть», — говорит он Экономист Касымхан Каппаров в комментарии на Facebook’е назвал две главные причины резкого повышения порогов: инфляцию и устойчивость пенсионной системы По его мнению, массовые изъятия из ЕНПФ подогревали внутренний спрос, а государство сейчас пытается охлаждать экономику разными инструментами — от высокой ставки Нацбанка до налоговых изменений. Вторая причина, считает Каппаров, связана с ролью ЕНПФ как источника длинных денег «Пенсионные деньги финансируют бюджет», — коротко объясняет он вторую причину Пенсионные активы остаются одним из крупнейших внутренних финансовых ресурсов страны. Значительная часть этих средств вложена в государственные ценные бумаги и другие инструменты внутри Казахстана. В такой ситуации, по оценке Каппарова, государство не заинтересовано в дальнейшем масштабном сокращении этой базы «По сути, накопления граждан — ключевой источник внутреннего заимствования для государства, и сокращать эту базу сейчас никто не готов», — пишет экономист При этом, по мнению экономиста, такая мера не решает корневые проблемы пенсионной системы: низкую ставку обязательных взносов, слабый охват самозанятых и зависимость будущих выплат от качества инвестиционного управления. Пока эти проблемы сохраняются, правила доступа к накоплениям, считает Каппаров, будут периодически ужесточаться Эксперты расходятся не только в оценках причин повышения, но и в том, что считать правомерным использованием пенсионных денег Алибаев убеждён: тратить накопления на лечение — нормальная международная практика, и нынешний порог, отрезающий людей от этой возможности, — абсурд. Но направлять пенсионные деньги на жильё он считал ошибкой с самого начала «Жильё — это совсем другой вопрос, он не вписывается в логику и философию пенсионного обеспечения», — говорит он Каппаров согласен, что пенсионные изъятия разогрели рынок недвижимости «Эти деньги разогнали цены: за последние 5 лет средняя стоимость жилья в Казахстане выросла в 2,6 раза. Теперь поток пенсионных денег в недвижимость резко сократится — рынок ждёт охлаждение», — отмечает Каппаров Алибаев, однако, считает, что на ценах это уже почти не скажется «Подавляющее большинство людей, кто хотел воспользоваться деньгами именно для улучшения жилья, воспользовались после первой же открывшейся — кстати, самой благоприятной, как показала практика, — возможности для изъятия средств. Сегодняшняя ситуация на цены на жильё практически, я так полагаю, никак не повлияет» Возможность досрочно использовать пенсионные накопления на жильё и лечение существует не только в Казахстане, но в мировой практике это скорее исключение. В большинстве пенсионных систем ранний доступ к накоплениям либо запрещён, либо допускается только при тяжёлых обстоятельствах — серьёзной болезни, инвалидности или крайней финансовой нужде. Использование пенсионных денег на покупку жилья встречается реже и обычно сопровождается жёсткими условиями Ближайшая аналогия — Чили. В 2020–2021 годах на фоне пандемии парламент трижды разрешил гражданам снять до 10 процентов накоплений без ограничений по целям. Из пенсионных фондов было изъято около 50 миллиардов долларов — примерно четверть ВВП страны. Это поддержало потребление в кризис, но усилило инфляцию и ухудшило будущие пенсионные выплаты Другой пример — Сингапур, где Центральный провидентный фонд (CPF) десятилетиями использовался как инструмент жилищной политики. Пенсионные накопления там можно направлять на покупку жилья, но при продаже недвижимости использованные суммы должны вернуться на CPF-счёт вместе с начисленными процентами. Это принципиальное отличие от казахстанской модели, где деньги уходят из пенсионной системы безвозвратно Но и сингапурский опыт показывает пределы такой политики. Всемирный банк отмечал, что в 2016 году объём изъятий со счетов CPF превысил половину суммы взносов, а к марту 2017 года почти 2 миллиона участников фонда вывели в общей сложности 200 миллиардов сингапурских долларов — главным образом на покупку жилья. В результате аналитики Всемирного банка многих сингапурцев описали как «богатых жильём, но бедных наличностью» на пенсии По оценке Всемирного банка, досрочный доступ к пенсионным деньгам возможен — но только при достаточном уровне взносов: «Предоставление людям возможности использовать сбережения, когда общая сумма взносов едва достаточна для финансирования пенсии, не будет способствовать достижению каких-либо политических целей» Как отмечает Меруерт Махмутова, почти у 52 процентов работоспособных казахстанцев регулярных пенсионных отчислений нет «Из 9 млн рабочей силы лишь 4,7 млн имеют регулярные пенсионные отчисления. Остальные, достигнув пенсионного возраста, обнаружат, что пенсии у них не будет. Особенно те, кто и под солидарную пенсию из бюджета не подпадает», — пишет эксперт Айдар Алибаев, оценивающий действия казахстанского правительства, видит в них прежде всего именно политические цели «Несмотря на то, что можно было бы удалить вообще эту возможность, поскольку она так и так стала практически недосягаемой, — совсем её не удаляют. Потому что наличие такой нормы, пусть даже и невыполнимой, позволяет государству бить себя пяткой в грудь и говорить: "Вот посмотрите, несмотря ни на что, у нас есть такие вот социальные возможности у граждан взять деньги из своих накоплений и подлечиться"», — говорит он Азаттык Азия (Azattyq Asia) – русскоязычный отдел по Центральной Азии «Радио Свободная Европа/Радио Свобода» (Radio Free Europe/Radio Liberty, RFE/RL) Азаттык Азия © 2026 RFE/RL, Inc. | Все права защищены