Mahfi Eğilmez: Foiz yetmaydi | T24

Turkiya 2023-yil oʻrtalaridan boshlab inflyatsiyani pasaytirish dasturini amalga oshirmoqda. Dasturning asosiy maqsadi uzoq vaqtdan beri davom etib kelayotgan salbiy real foiz siyosatidan voz kechish, foiz stavkasini inflyatsiya darajasidan oshirish va shu orqali narxlarning oshishini nazorat qilish edi. Dasturning eng muhim ustunlaridan biri valyuta kursining oshishini inflyatsiya darajasidan past darajada ushlab turish, boshqacha aytganda, kursni bostirish edi Qog'ozda bu ramka klassik XVF dasturining asosiy mantig'iga to'g'ri keldi. Biroq, ikkita muhim farq bor edi: XVJdan to'g'ridan-to'g'ri resurslar ishlatilmadi va foizlar birdaniga emas, asta-sekin oshirildi. Bundan tashqari, valyuta kursiga bosimni pasaytirish maqsadida valyuta kursi bilan himoyalangan depozit qo‘llanilishi 2025-yil oxirigacha davom ettirildi Dastur boshlanganda 2023-yil iyun oyida yillik inflyatsiya 38,21 foizni tashkil qilgan. Hozirgi vaqtda inflyatsiya 36,61 foizni tashkil etmoqda. Boshqacha aytganda, uch yil ichida inflyatsiya sezilarli darajada pasaymagan. Bu natijalar dastur maqsadlaridan ancha yuqori Turkiya jahon inflyatsiya reytingida Venesuela, Janubiy Sudan va Erondan keyin to‘rtinchi o‘rinda turadi. Argentina bizdan orqada. Biz ko'p yillar davomida birinchi marta inflyatsiya bo'yicha Argentinadan oldindamiz Ayniqsa, AQSh va Isroil-Eron o'rtasidagi ziddiyat va energiya narxining oshishi bu salbiy tendentsiyaga sezilarli ta'sir ko'rsatdi. Biroq, noaniqliklar yuqori bo'lgan dunyoda bunday zarbalar endi istisno emas, balki yangi norma hisoblanadi Aynan shu sababdan dastur oraliq maqsad sifatida e'lon qilingan 16 foizlik inflyatsiyaga eng ko'p bir yarim yil ichida erishishi kerak edi. Bunga faqat foiz stavkalarini oshirish orqali erishib bo‘lmasligini boshidan aytib, tarkibiy islohotlar muhimligini ta’kidlagan edik Bugungi kunda biz duch kelayotgan asosiy muammo “inflyatsiyaga qarshilik”dir. Ushbu qarshilikning manbai salbiy taxminlardir. Kelajakka ishonch kuchsiz ekan, narx belgilash xulq-atvori shunga mos ravishda shakllanadi. TCMB inflyatsiya kutilmalari tadqiqoti shuni ko'rsatmoqda. G'aznachilikning qarz olish auktsionlari bozor inflyatsiyaning pasayishini kutmasligini aniq ko'rsatmoqda Inflyatsiya qarshiligini sindirish uchun yangi risklarni yaratmaslik va mavjud risklarni kamaytirish kerak. Investitsiyalarni ko'paytirish va uzoq muddatli kapitalni jalb qilish uchun faqat pul-kredit siyosatining o'zi etarli emas. Huquq, siyosat va ijtimoiy hayotda ishonchni oshiruvchi tarkibiy islohotlar zarur. Kutishlarni yaxshilaydigan narsa foiz stavkasining bir necha punktga ko'tarilishi yoki pasayishi emas, balki bashorat qilishning ortishidir TCMB tomonidan e'lon qilingan siyosat stavkasi (haftalik repo auktsioni orqali kredit berish uchun foiz stavkasi) 37 foizni tashkil etadi. Biroq, bank haftalik repo auktsioni bilan moliyalashtirish o‘rniga, 40 foizlik “overnight” foiz stavkasida kredit berishga o‘tdi. Haqiqiy foiz stavkasi 40 foiz bo'lsa-da, dunyoga e'lon qilingan stavka 37 foiz bo'lib qolmoqda, bu esa chalkash vaziyatni yuzaga keltirmoqda. Shu sababli, siyosat stavkasini 40 foizga oshirish va haftalik repo moliyalashtirishga qaytish yaxshiroqdir. Shunday qilib, foiz stavkasi texnik jihatdan oshirilgandek ko'rinishi mumkin bo'lsa-da, haftalik stavka qo'shma hisobdagi kunlik stavkadan past bo'lganligi sababli haqiqiy qo'shimcha qattiqlashuv bo'lmaydi. Hech bo'lmaganda aloqa aniq Ushbu bosqichda foiz stavkasini oshirish to'g'ri ko'rinmaydi. Chunki energiya xarajatlarining ta'siri, ayniqsa, narxlarning oshishida yaqqol namoyon bo'ladi va bu xarajatlar inflyatsiyasini birinchi o'ringa olib kelganga o'xshaydi. Bunday sharoitda foiz stavkalarini haddan tashqari oshirish xarajatlarni yanada oshirishi mumkin Biroq, yana bir bor ta'kidlash kerak: foizlar va soliqlarni tuzatishning o'zi inflyatsiyani bir xonali raqamlarga tushira olmaydi Inflyatsiyaga qarshi kurash nafaqat pul-kredit siyosati, balki ishonch masalasidir. Xatarlarni yaratishda davom etar ekanmiz, doimiy pasayishga erisha olmaymiz. Tarkibiy islohotlarni amalga oshirmas ekanmiz, to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalarni jalb qilish o‘rniga, biz dunyodagi eng yuqori dollar foizlarini to‘lab, qisqa muddatli issiq pul oqimiga qaram bo‘lib qolamiz. Issiq pul esa barqarorlikni emas, balki mo'rtlikni keltirib chiqaradi Haqiqiy deinflyatsiya faqat ishonch paydo bo'lganda boshlanadi Ushbu maqola Mahfi Eğilmezning shaxsiy blogidan olindi (Iqtibos) Cookie-fayllar - bu veb-saytdan yuborilgan va foydalanuvchi ko'rish paytida foydalanuvchining kompyuterida foydalanuvchi veb-brauzeri tomonidan saqlanadigan kichik ma'lumotlar. Brauzeringiz har bir xabarni cookie deb nomlangan kichik faylda saqlaydi. Serverdan boshqa sahifani so'raganingizda, brauzeringiz cookie-faylni serverga qaytarib yuboradi. Cookie-fayllar veb-saytlar uchun ma'lumotlarni eslab qolish yoki foydalanuvchi ko'rish faoliyatini qayd etish uchun ishonchli mexanizm bo'lishi uchun yaratilgan Ushbu cookie-fayllar veb-saytning ishlashi uchun zarur va ularni bizning tizimlarimizda o'chirib bo'lmaydi. Bular odatda oddiy U sizning tranzaktsiyalaringizni amalga oshirish uchun o'rnatiladi. Bu jarayonlar maxfiylik sozlamalarini oʻrnatish, tizimga kirish yoki shaklni toʻldirish kabi xizmat soʻrovlarini oʻz ichiga oladi. Brauzeringizni ushbu cookie-fayllarni bloklaydigan yoki ogohlantiradigan qilib sozlashingiz mumkin, lekin agar shunday qilsangiz, saytning ayrim qismlari ishlamasligi mumkin Ushbu cookie-fayllar bizga saytga tashriflar sonini va trafik manbalarini hisoblash imkonini beradi, shunda biz saytimiz faoliyatini o'lchashimiz va yaxshilashimiz mumkin. Ular bizga qaysi sahifalar eng ko'p va eng kam tashrif buyurilganligini va tashrif buyuruvchilar saytni qanday kezishini o'rganishga yordam beradi. Ushbu cookie-fayllar tomonidan to'plangan barcha ma'lumotlar birlashtirilgan va shuning uchun anonimdir. Agar siz ushbu cookie-fayllarga ruxsat bermasangiz, saytimizga tashrif buyurganingizda biz bilmaymiz Ushbu cookie-fayllar bizga videolar va jonli chat kabi kengaytirilgan funksiya va shaxsiylashtirishni taklif qilish imkonini beradi. Ular biz yoki bizning sahifalarimizda xizmatlaridan foydalanadigan uchinchi tomon provayderlari tomonidan o'rnatilishi mumkin. Agar siz ushbu cookie-fayllarga ruxsat bermasangiz, ushbu funksiyalarning barchasi yoki ba'zilari to'g'ri ishlamasligi mumkin Ushbu cookie-fayllar bizning reklama hamkorlarimiz tomonidan bizning saytimizda o'rnatiladi. Ulardan tegishli kompaniyalar sizning qiziqishlaringiz profilini yaratish va boshqa saytlarda tegishli reklamalarni ko'rsatish uchun ishlatilishi mumkin. Ular brauzeringiz va qurilmangizni noyob tarzda aniqlash orqali ishlaydi. Agar siz ushbu cookie-fayllarga ruxsat bermasangiz, biz sizga turli saytlarda moslashtirilgan reklama tajribasini taklif qila olmaymiz Eslatma: e'lonlar cookie siyosatidan qat'iy nazar ko'rsatiladi Ushbu cookie-fayllar bizning kontentimizni do'stlaringiz va tarmog'ingiz bilan baham ko'rishingiz uchun saytimizga o'rnatilgan turli ijtimoiy media xizmatlari tomonidan o'rnatiladi. Ular, shuningdek, siz boshqa saytlardan foydalanayotganingizda brauzeringizni kuzatishi va qiziqish profilingizni yaratishi mumkin. Bu siz tashrif buyurgan boshqa saytlarda ko'radigan kontent va xabarlarga ta'sir qilishi mumkin. Agar siz ushbu cookie-fayllarga ruxsat bermasangiz, ushbu almashish vositalaridan foydalana olmasligingiz yoki ko'rmasligingiz mumkin