Fiyatlar neden artıyor ve ekonomi buna nasıl tepki veriyor? - Analitik çevrimiçi dergi Power

Fiyatlar her zaman halk gündemindeki ana konulardan biridir. Aynı zamanda, istatistikler ve kişisel duygular arasında sık sık bir boşluk var: resmi veriler enflasyonda yavaşlama kaydederken, tüketiciler fiyatlarda yükselişini hissetmeye devam ederler Hangi faktörler enflasyon oluştuğu ve hangi önlemleri içerecek şekilde alındığı nedeniyle, İlk Ulusal Ekonomi Bakanı Azamat Amrin, sütununda “Power” için tarif ediyor Son altı ayda, enflasyon yavaş yavaş yavaşladı. Eylül 2025'te zirve değeri (12.9%), 2026 Mart'ta% 11'e azaldı. Aylık hız aynı zamanda Ocak-Şubat ayında 1.0-1.1'e karşı yüzde 0.6'ya da yavaşladı. Bu, ekonomi Bakanlığı'nın tahminine karşılık gelen sürekli bir trendin oluşumunu gösterir - yıl boyunca% 99. Daha aşağı ivme bekleniyor Yıllık enflasyona olan ana katkı hala yiyecek ve yumuşak içecekler tarafından yapılır - ilk çeyrekte toplam seviyeden% 40'tan fazlası Önemli bir etki ayrıca ulaşım hizmetleri, giyim ve ayakkabı fiyatlarının (yüzde 1 oranında), sağlık hizmetleri (0.87 puan) ve konut hizmetleri (0.61 puan) Bölgesel bağlamda, enflasyonun neredeyse% 60'ı sekiz bölge tarafından oluşturulur: Almaty ve Astana, Turkestan, Almaty, Karaganda, Zhambyl, Akmola ve Aktobe bölgeleri 2025 yılında, mali kanal para tedarikinde genel olarak tarafsız bir etkiye sahipti. Bütçe harcamaları büyüyor, ancak orta bir hızda. Onların GSYİH payları 2025 yılında yüzde 23,2'den 22,2'ye düştü ve 2024-2025'te nominal GSYİH büyümesi geride bıraktı Karşılaştırma için: 2023'te, 2024'te 5.4 trilyon onge, 2025'te 3 trilyon Tenge tarafından arttırıldı - 2.5 trilyon onge tarafından. Aynı zamanda, önceki yıllarda, daha yüksek harcama büyümesine rağmen, enflasyon daha düşüktü Bu, mali momentumun mevcut enflasyon baskılarının önemli bir sürücüsü olmadığını gösteriyor Buna ek olarak, son 5 yılda ilk kez 2026 bütçe Ulusal Fonu'ndan hedefli transferler sağlamaz. Karşılaştırma için: 2025 yılında, hedef transfer 3 trilyon 250 milyar kiracıya ulaştı. Garantili transfer, bütçe politikasının karşı çevrimselliğini artıran petrol kesme fiyatı dikkate alınarak belirlenir Orta vadede, bu yıl GSYH'nin% 7,3'ten yüzde 4.9'a kadar petrol eksikliğini azaltmak da planlanıyor. Bu, hükümet harcamalarının büyümesini ve pro-inflasyonal etkilerini en aza indirecektir Quasi-fiscal dürtü Baiterek Holding, öncelikle piyasa ödünç alma yoluyla finanse edilen bir finansal kurumdur Düşük kredi aktivitesinin yüksek taban oranı ve işletme kredilerinin sınırlı çekiciliği nedeniyle, Baiterek yatırım kredilerinin önemli kaynaklarından biri olmaya devam ediyor. Aynı zamanda, BLI büyük ve uzun vadeli projeler finanse edemez Çalışmanın kaynaklarının ek enflasyon baskı yaratmaması önemlidir. Yani, 2025 yılında, 600 milyar dolarlık onge miktarına devlet desteği, artan harcamalar olmadan mevcut bütçe fonlarının yeniden dağıtılması sağlanmıştır Ana finansman miktarı piyasadan etkilenir: bankacılık sektöründen yaklaşık 2.5 trilyon onge ve UAPF'den yaklaşık 1.5 trilyon onge. Bu, mevcut finansal sistemin fonlarının para tedarikini genişletmeden ekonomiye çekildiği anlamına gelir. Dış ödünç alma, bir kural olarak, ekipman ve teknolojinin ithaline yönlendirilir ve ayrıca iç fiyatlarda doğrudan baskı yapmaz Baiterek Holding'in basın servisi tarafından Ayrıca, uygulamanın ilk aşamasında, yatırım projeleri çoğunlukla ekipman satın almakla ilgilidir, teslimat süresi 2-3 yıldır. İnşaat aktivitesi ve bu nedenle iç talep üzerine daha belirgin bir etki, sonraki aşamalarda meydana gelir Önümüzdeki beş yılda proaktif bir ekonomik politika çerçevesinde, Baiterek kurumları aracılığıyla finansman hacminin 100-120 milyar ABD doları tahmin edilmektedir. Aynı zamanda, vurgu, öncelikli sektörlerde 25-30 büyük ihracat odaklı projelere yerleştirilir - derin metal işleme, petrokimya, kimyasal endüstri ve tarım Baiterek'in bankacılık sektörünü değiştirmediğini vurgulamak önemlidir, ancak ekonomideki ikinci aşama bankalarının fonlarını içeren birlikte çalışır Tüketicinin ödünç verme etkisi Bugün kredi kanalı para tedarik büyümenin ana kaynağıdır. Bankaların toplam kredi portföyü yaklaşık 40 trilyon onge, 24.7 trilyon kişinin kredileri, 15.9 trilyon tüketici kredisi de dahil olmak üzere. Bu, tüm portföyün neredeyse% 40'ı ve nüfusun% 60'ından fazlasıdır Ek baskı, bazı durumlarda% 20'ye ulaşan piyasalar ve komisyonlar tarafından oluşturulur 8 ay boyunca, tüketici kredilerinin portföyü% 16 arttı ve yılın sonunda hız% 20-22'ye ulaşabilir. Aynı zamanda, mevcut dinamikler zaten aşamalı bir soğutma gösteriyor: talep doygun, aşırı borç büyüyor, borçlar faiz oranına karşı hassasiyet artıyor. n n n Yüzde 12.9'da enflasyonla ve% 18'in temel oranıyla, ödünç alınan fonlar hızla tüketime dönüştürülür, iç talep ve yükselen fiyatları bile kısıtlanmış bir mali politikayla destekler. Mevcut döngünün bir özelliği, kredilerin ve taksitlerin yüksek cirosu (3-12 ay), nakit akışının sürekli güncellenmesini ve perakende ve hizmetlerdeki etkileri artırmaktadır Kollektif olarak, tüketici ödünç verme, enflasyona tahmini 2-3.5 yüzde puan ekler ve çok basit etkiyi dikkate alarak, mevcut fiyat artışlarının% 30-40'ını açıklayabilir Aynı zamanda, bu kaynak yavaş yavaş yavaş yavaş zayıflıyor, bu da tüketici talebinin keskin bir soğutma riskini artırıyor Krediler, artan tüketim, iş genişlemesi ve ticaret, lojistik, inşaat ve hizmetler ile kısa vadeli ekonomik büyüme yaratır. Ancak, bu etki geçicidir, çünkü borç finansmanına dayanmaktadır. Kredi yavaşladığı gibi, bu tür işler hızla azalır ve ekonomi bir düzeltme aşamasına girer Fotoğraf: Zhanara Karimova Yükselen tarifeler de enflasyon üzerinde bir etkisi vardı. Aynı zamanda, onu içerecek şekilde, hükümet artan düzenleme tarifelerinin hızını revize etti Yılın sonuna kadar, nüfus için faydalı tarifelerdeki artış minimum olacaktır. Elektrik ve demiryolu taşımacılığı için tercih edilen tarifeler sosyal önemli gıda ürünlerinin üreticileri için sunulmaktadır (SWPT) Tahminlere göre, bu yıl enflasyona artan tarifelerin genel katkısı, 0.35 puanını aşmayacaktır Aynı zamanda, konut modernizasyonu, enerji, demiryolu taşımacılığı ve gaz endüstrisi planlandığı gibi devam ediyor Yeni Vergi Kodunun Etkisi Tahminlerimize göre, 2025-2026'daki yeni Vergi Kanununun tanıtımı, enflasyona 2-3 puan ekledi. Ancak, bu etki bir çıkıştı KDV oranındaki değişim ile ilişkili kısa vadeli fiyat büyümesi, 2025 yılı sonuna kadar ekonomi tarafından absorbe edildi - 2026 erken ve şu anda enflasyon süreçleri üzerinde önemli bir etkiye sahip değil Orta vadede, KDV'nin etkisi, diğer yandan, çok doğa limitleri aşırı tüketimleri tarafından vergiden dolayı memnuniyetsizdir KDV'nin fiyat büyümesine katkısının sadece% 2-3 olduğunu belirtmek önemlidir. Ana büyüme, iş dünyasının fiyat politikası nedeniyle oluşturulur Bugün, vergi süreçlerinin dijitalleştirilmesi sayesinde, devlet tüm zincir boyunca fiyat formasyonu daha tam bir resmine sahiptir. Aynı zamanda, marjların ve ticaret eklerinin doğrudan kısıtlaması, SWTT'nin istisnası ile, girişimcilik aktivitesine yönelik bir müdahale olarak hukuka izin verilmez Daniyar Musirov Değişim oranlarının etkisi enflasyonda önemli baskı, kiracının zayıflaması ve ithalat maliyetinin yükselmesi ile yapılır Yıl boyunca, Rus ruble, onge'ye neredeyse% 30 ( 5.2 ila 6.7) karşı güçlendirdi, ancak ABD Doları -% 14.1 (481.2 ila 549.1 onge) Gıda sepetinin yaklaşık% 40'ının ve gıda sepetünün %60'ının ithalat nedeniyle oluştuğunu dikkate almak, özellikle Rusya'dan, değişim hız dinamikleri doğrudan iç pazarda fiyat büyümesine tercüme edilir Dünya gıda fiyatlarının etkisi Gıda fiyatlarının büyümesi enflasyona önemli bir katkı yapmaya devam ediyor - 1.19 p.p. her 1 merkezde veya toplam seviyeden yaklaşık% 41 En büyük etki, küresel dinamikleri yansıtan et, süt ürünleri, yağlar ve yağlar tarafından uygulanmaktadır. Mart ayında FAO'ya göre, et fiyat indeksi 127.7 puana ulaştı, tereyağı - 183.1 puan, süt ürünleri - 120.9 puan Büyüme, gıda maliyetleri üzerinde sürekli baskı oluşturan iklim ve mal faktörleri tarafından yönlendiriliyor Tüketici harcamalarının önemli bir kısmı temel mallara düşüyor - bu yüzden giffen ürünleri, öncelikle sosyal önemli yiyecekler. 2026 yılında, SWTP listesi gıda sepetinin yaklaşık% 23'ü olan 31 pozisyona genişletildi Dış faktörler ek baskı uyguluyor: tedarik zincirlerinde kesintiler, küresel talep artıyor ve ihracat ülkelerdeki mahsul tahminlerini kötüleştiriyor. Bu, en büyük ekonomilerde enflasyona yansımıştır: ABD'de - Almanya'da hedef düzeyde yüzde 5,4, -% 2 hedef seviyesinde Genel olarak, FAO küresel gıda fiyatlarının% 30'dan fazla yükseldiğini tahmin ediyor, konteyner nakliye maliyetleri birden fazla kez artıyor, son fiyatlara baskı koyuyor Daniyar Musirov enflasyonu önlemek için, 2025-2028 için bir paket onaylandı, 100'den fazla önlem dahil. Anahtar vurgu, iç pazarın dengesi, aşırı akışların ürünleri ve önlenmesidir 2025 sonunda, 23 çeşit yiyecek için hüküm 80-% 100 ve daha yüksek.% 80 - altı pozisyonda: kümes hayvanları (yüzde 78), balık (7,5), elmalar (%66), peynir ve ev peyniri (yüzde 56), şeker (yüzde 34). Sistematik çalışma giderek artan üretim ve ithalat altaj üzerinde gerçekleştirilmektedir • 6 et işleme projesi (6.9 milyar onge) Tavuk eti üzerine 4 proje (41 milyar onge) • 31 süt çiftlikleri (109 milyar onge) Modern MTF'lerin sayısı bugün 19'dan 112'ye kadar büyüdü. Ayrıca, 600 bin tondan fazla süt üretimini arttıracak başka 115 proje planlanmaktadır 2025 yılında gıda üretimi% 8.1 arttı (% 4.5 ile) ve 3.9 trilyon kiracıya ulaştı. Büyüme neredeyse tüm önemli öğelerde kaydedildi - et ve süt ürünlerinden yağlara, un ve işlenmiş ürünlere. Ocak-Şubat 2026'da büyüme devam ediyor: Gıda ve içecekler için +11.9% Hedeflenen önlemler uygulanır. Şeker bitkilerini yüklemek için, ham materyallerin ithalatı (100 bin ton) görevi sıfırlandı. Et endüstrisi, iç pazara malzemeleri ile ilgili kısıtlamalara ve yükümlülüklere sahiptir, anlaşmalar sığır eti için satış fiyatlarının durdurulmasına ulaştı Yılın başından bu yana, piyasa fiyatlarının altında olan 3.000'den fazla tarımsal fuar düzenlendi, yeşil koridorlar komşu ülkelerden erken ürünlerin ithalatı için organize edildi 2026-2030 için Livestock'un Gelişimi için Kapsamlı Plan kabul edildi. Anahtar önlemlerden biri, endüstri ve fiyat stabilizasyonunun modernizasyonu için temel oluşturacak olan bir yılda% 5-6'ya borç verecek Dijital araçlar gelişmektedir. Kazakhtelecom ile birlikte, AgroTrade platformu mal izlenebilirlik sisteminin temelinde oluşturulmaktadır. Ürünlerin hareketini takip etmek, işlemleri yürütmek ve piyasa şeffaflığını artırmak sağlayacaktır. paralel olarak, Orta Asya ülkelerinin üreticilerinin bir kaydı, sınır ötesi ticaretin geliştirilmesi için oluşturulmuştur Depo altyapısının eksikliğine (yüzde 60'tan fazla), Ulusal Gıda Atlas, bölgesel dengesizliklere ve lojistiklere hitap etmek için FAO ile birlikte yaratılmıştır Yarışmayı artırmak için, iş uluslararası perakendeciler çekmek için altındadır. Bir gıda indirim ağının (200-250 puan) lansmanı, tüketici sepetinin maliyetini% 15-25 azaltabilecektir paralel olarak, Kaztrade'e dayanan yerli üreticiler için bir uygulama penceresi kuruldu, ticaret rafına erişim sağlanmaktadır Daniyar Musirov Devlet kontrolü Katılımcı dikkat, NWTs fiyatlarına ödenir. Ticaret yükünün aşılması için sorumluluk güçlendirildi: uyarılar yerine iyiler tanıtıldı. İlk çeyrekteki sonuçlara göre, 1,485 girişimci adalete getirildi, iyilerin miktarı 56 milyon onge aştı. Ana ihlal, en fazla% 15'lik ücreti aşıyor Sık sık enflasyonun yavaşlandığını duyabilirsiniz ve bunu mağazada göremezsiniz. İnsanlar fiyat etiketlerine bakar ve duygularını açıkça istatistiklerle karşı karşıyadır. Bu nedenle resmi verilerin bir yerlerde “kendisi” ve gerçek yaşam – kendi üzerinde olduğu his Burada basit bir şeyi anlamak önemlidir: enflasyon, 500'den fazla içeren çok geniş bir ürün ve hizmetlerin ortalamasıdır. Ama her insanın kendi “basketi” vardır. Birisi ürünlerde daha fazla harcıyor, hizmetlerde biri, ulaşımda biri. Bu nedenle, yükselen fiyatların kişisel hissi neredeyse her zaman ortalamadan farklıdır - ve bu normal Ayrıca psikolojik bir an var. Fiyatlar düşerken, bunu farketmez veya ona alışırız. Ancak büyüme hemen gözünüzü yakalar ve uzun bir süre hatırlanır. Bu yüzden yavaşlarken bile Enflasyona rağmen “her şey daha pahalı hale geliyor” şeklindeki genel algı devam edebilir Ancak bazı ürünlerde durum farklı görünüyor. Örneğin, fiyat açısından en değişken sebzelerden biri olan salatalık fiyatları kış aylarında ülke genelinde ortalama 1.599 tengeden 887 tengeye, yani %40'tan fazla düştü. Genel olarak, sosyal açıdan önemli birçok ürünün, özellikle de ülke içinde üretilenlerin (pirinç, ayçiçek yağı ve diğerleri) fiyatları sabit kalıyor Bu kendi başına gerçekleşmez; belirli önlemlerin sonucudur: yerli üreticilere destek, pazarı doyurmaya yönelik çalışmalar, kilit pozisyonların düzenlenmesi Aynı zamanda, ithal mallar için durum farklıdır: Buradaki fiyatlar büyük ölçüde dünya pazarlarından lojistiğe ve döviz kurlarına kadar dış faktörlere bağlıdır. Bunu ülke içinde etkilemek çok daha zordur Daha geniş açıdan bakıldığında tüm bunlar, kendi üretimimizi geliştirmeye ve temel mallarda kendi kendine yetmeye odaklanmanın doğru seçildiğini teyit ediyor. Daha önce mantık farklıydı; ne kadar açıklık ve dış ticaret olursa o kadar iyiydi. Ancak salgın diğer tarafı gösterdi: Kritik bir anda birçok ülke gıda ve ilaç ihracatını kısıtlamaya başladı