UAPF veya özel yöneticiler: Kazakistanlıların emeklilik tasarrufları için hangisi daha karlı

Kazakistan'ın özel yöneticilere% 100'e transfer edilmesine izin verme fikri tekrar tartışma konusu haline geldi. Ancak kurtarmacılar için, siyasi tartışmanın kendisi değil, paraları için ne anlama geldiğinin pratik sorusu Özel yönetim için uygun olan, stratejiler nelerdir ve yüksek kârlılığın neden seçim kriteri olmamalıdır, Informburo.kzzzz Ekonomist Andrei Chebotarev, Kazakistanlıların özel yöneticilere% 100'e transfer etmesinin genel olarak doğru olduğuna inanıyor. Ona göre, bu finansal piyasanın mantıksal bir gelişimidir. Olgun bir sistemde, uzun para için rekabet normdur ve emeklilik varlıkları uzun vadeli sermayenin en önemli kaynaklarından biridir “Seçim geldiğinde, verimlilik üzerinde baskılar var, potansiyel olarak daha yüksek geri dönüşler ve daha iyi yönetim.” Aynı zamanda, uzman vurgular,% 50 ile önceki model sadece tasarruf miktarına kısıtlamalar nedeniyle kazanamadı. Ana sorun, ona göre, özel yöneticiler manevrak için yeterince yer verilmemiştir. Sonuç için sorumlu tutuldular, ancak araçları, stratejileri ve yatırım kararları verme yeteneğinde ciddi şekilde kısıtlandılar “Bir yönetici olarak, sistemle rekabet etmek zorundasınız, ancak sizi gerçekten farklı olmanızı engelleyen kurallarla oynarsınız. Böyle koşullarda, istikrarlı bir alfa göstermek zordur, bu da depozitonun bir şeyi değiştirmek için ne güvene ne de ekonomik anlamda güvene sahip olduğu anlamına gelir, dedi Bu nedenle, Chebotarev devam ediyor,% 100 ile sınırda basit bir artış otomatik olarak depolayıcıların özel yöneticilere geçişini teşvik etmeyecektir. Sistem mimarisi aynı kalırsa, insanlar farkı göremezler Sigorta şirketlerinin yöneticileri yeterince özgürlüğe ve tam rekabete sahip olmasa da, limitin resmi bir seçenek olarak algılandığı, gerçek bir alternatif değil Çalışma mekanizması için, yaklaşımın kendisini değiştirmek gerekir: uluslararası olanlar dahil olmak üzere mevcut araçları genişletmek ve katılımcıların sayısını artırmak. Bu olmadan, yatırımcının gerçek bir seçim anlayışına sahip olmayacağını düşünüyor Ayrı bir şekilde, Chebotarev sistemin menkul kıymet pazarında birçok büyük oyuncuya sahip olmadığı gerçeğine dikkat çekti. Özellikle, ona göre Özgürlük örneği, emeklilik varlıklarının aktarılabileceği şirketlerin listesine dahil edilmemiştir “Bu tür oyuncular sistemin dışındayken, yatırımcının gerçekten çok çeşitli seçeneklere sahip olduğunu ve piyasanın tam kapasitede çalıştığını söylemek zor.” dedi Risk konusu önemlidir. Özel bir yöneticiye tasarruf aktarımı, kişinin yatırım riskini üstlenme olasılığı daha yüksektir. Ürün daha yüksek olabilir, ancak çizimler de mümkündür. Piyasa için, bu normal bir mantık, uzman diyor, ancak sadece yatırımcıya açık ve şeffaf bir şekilde açıksa “Risk ve geri dönüş her zaman bağlantılıdır. Sorun şu ki bu risk depolayıcıya uygulanabilir, şeffaf ve anlaşılır. Kazakistan'ın çoğu emeklilik tasarruflarını yatırım aracı olarak algılamıyor. Birçok kişi için, bu, yönetilebilecek sermayeden ziyade gelecekte garantili bir para Sonunda, uzman fikrin stratejik olarak doğru olduğuna inanıyor, ancak daha derin değişikliklerin gerekli olduğunu uyardı: Yöneticiler için daha fazla özgürlük, daha fazla oyuncu, yatırımcılar için oyunun araçları ve açık kuralları için daha geniş bir pazar Kişisel finans uzmanı Daulet Armanovich'e göre, UAPF'ye alternatif önemlidir, çünkü emeklilik varlıklarının kararları her zaman finansal verimlilik açısından yapılmamaktadır. “UAPF'nin çok sık politize yatırımlarla uğraştığını varsayıyorum. Kararlar finansal çıkarlardan ziyade siyasi çıkarların temelinde yapılır Örneğin, Azerbaycan Uluslararası Bankası'nda emeklilik varlıkları yatırım tarihini hatırladı. Ekim 2014'te, UAPF Kazakistan 71.3 milyar kiracı için IBA borç teminatlarını satın aldı ve 2017 yılında banka, hangi yatırımların riskli hale geldiğine dair bir varsayılan ilan etti. Sadece Kazakistan Ulusal Bankası'nın katılımı ve 2017-2018'de yeniden yapılan borçlarla görüşmelerden sonra, Azerbaycan hükümetinin 2032'ye kadar bir olgunluğa sahip olmasıyla sorunlu menkul kıymetler değişmekteydi bir yıl, fonların geri dönüşü için izin verilen bir yıl Ona göre, sonunda bu tür kararlar depolayıcıların tasarruflarını olumsuz etkileyebilir. Bu siyasi kararlar yapılır ve tasarruflarınız için kötüdür Aynı zamanda, uzman, tam olarak belirli bir özel yöneticinin depozitoyu nasıl yöneteceklerini söylemek imkansız olduğunu belirtti. Ancak, olumlu bir şekilde seçim olasılığını değerlendiriyor: Onun görüşünde, gerçek bir alternatif olmadan sadece emeklilik sisteminde tasarruf etmekten daha iyidir Finansal okuryazarlık ve yatırım uzmanı Asel Aulbekova, emeklilik tasarruflarının özel yöneticilere transferinin herkes için uygun olmadığını düşünüyor. Ona göre, belirsizliğe sert olan muhafazakar yatırımcılar ve ekstra riskten korkuyorlar, UAPF'de para bırakmak daha iyidir. Böyle insanlar için, özel yönetime küçük bir para transferi bile sürekli stres kaynağı olabilir. “Performasyondaki farkın sakinleşmemesi önemlidir.” Özel yönetim, her şeyden önce, emekli olmak için en az 10-15 yıl sahip olanları düşünmek mantıklıdır. Bu tür yatırımcılar olası pazarın çekilmesini ve kurtarmayı beklemek için zamanınız var. Bu özellikle 50 yaşın altındaki insanlar için geçerlidir. Bir kişi 50 yaşın üzerindeyse veya emekli olmak için sadece birkaç yılınız varsa, öncelik piyasayı devralmak değil, başkenti korumaktır EPF daha muhafazakar bir model. Bir UIP daha fazla risk alarak daha yüksek geri dönüş elde etmek için bir girişimdir.% 100 tasarruf transfer edildiğinde, risk profilinin kendisi değişir. Eğer fonlar Ulusal Banka tarafından yönetiliyorsa, zorunlu emeklilik katkılarının güvenliğinin bir devlet garantisi vardır, enflasyon dikkate alınır. Yatırım portföy yöneticisine para transfer ettiğinde, böyle bir garanti yoktur, ancak yönetici, belirlenmiş kurallara göre minimum kârlılık seviyesinden sorumludur, dedi Strateji seçimi, dedi, bağlı olmalıdır: Bir depozitoya sahip değilse, kredilere ve eski çağ için başka bir mala sahip değilse, sadece muhafazakar stratejileri seçmek ve tasarrufların çok fazla transfer etmek daha iyidir. “Retirement money risk altında olmak zorunda değil, en savunmasız dönemde yaşam kalitesine bağlıdır.” Bir yönetim şirketi seçerken, uzman geçen ay veya yıl için sadece kârlılığı değerlendirmemeyi tavsiye eder. Başarılı bir dönem yönetim kalitesini kanıtlamıyor. En az üç yıl boyunca sonucu değerlendirmek önemlidir, maksimum çizilmelere ve hesap komisyonlarına bakmak önemlidir, çünkü doğrudan yatırımcının nihai dönüşünü azaltırlar UAPF'den daha kötüsü, sonuç birkaç senaryoda olabilir: Finansal eğitim almadan insanlar için, Asel Aulbekova özel yönetimi dışlamıyor, ancak hemen% 100 ile başlamamayı tavsiye ediyor. Onun görüşünde, küçük bir tasarruf parçası transfer etmek daha iyidir, örneğin,% 10'a kadar ve ilk olarak riskin nasıl çalıştığını anlamak daha iyidir Talgat Kamarov'a göre, Centras Securities JSC Yönetim Kurulu Başkanı, bugün emeklilik tasarrufları, yatırımcıların küçük bir parçası tarafından özel yönetime aktarılır. 12.5 milyon bireysel emeklilik hesabının geçmişine karşı on binlerce insan hakkında konuşuyoruz. Ancak bu, çoğunlukla daha hazırlıklı bir seyircidir: bankacılar, IT insanlar, girişimciler, avukatlar, denetçiler ve finansal endüstriden insanlar “Bir şey onları geri kalanından ayıran şey, emeklilikleri kamu işleri olarak algılamadıklarıdır. Bunu başkent olarak algılar ve buna göre davranırlar Ana nedeni, nadiren sistemde daha fazla veya sadece güven eksikliği kazanma arzusu olduğunu söyledi. Bu genellikle birkaç faktör kombinasyonudur. İlk başta yatırımcı yüksek enflasyonla, yönetimin kârlılığı her zaman para satın alma gücünü korumanıza izin vermez. Sonra başka bir strateji, para yapısı, risk profili ve yönetim şirketi için bir istek var Sistemin yetersizliği en önemli üçüncü sebeptir, ancak genellikle uygulanması gereken son itdir Kamarov, yatırımcılar arasındaki anlayış seviyesinin farklı olduğunu belirtti. Daha hazırlıklı olan yatırım bildirimleri, portföy yapısını inceler ve UAPF web sitesinde UIP'in aylık raporlamasını takip eder. Ama bu bir azınlık. Çoğu, dedi, para transferi ve sadece emeklilik hesabında belirgin değişiklikler olduğunda unutmayın Aynı zamanda, uzman mevcut sistemin güçlülerinden biri şeffaflığı düşünüyor: yöneticiler, portföyler ve sonuçlar kamu açıklaması. “Tüm bilgiler halka açık açık, özel bir erişim gerekli değildir. Bunu alın ve okuyun, konuşmacı dedi Kamarov'a göre ana hatalardan biri, kısa bir süre için sadece bir yönetici seçimidir. Bir ay, çeyrek veya hatta bir yıl için sonuç, yönetim kalitesi ile ilgili olmayabilir, ancak para iadesi, faiz oranları veya piyasa koşullarındaki değişiklikler “Kısa bir zamanda verim seçimi, bir takvim yılından daha az, mümkün olan en kötü kriterdir. Daha uzun dönemlere bakmak zorundasınız: bir yıldan beş yıla kadar, ortalama yıllık büyüme oranını değerlendirmek ve sonuçları karşılaştırmak gerekir İkinci hata, yatırımın yaşı ve ufukları ile stratejinin tutarsızlıklarıdır. 55 yaşın üzerinde bir depolayıcı için, yüksek miktarda yabancı hisse senetleri ile agresif bir strateji çok riskli olabilir. 30 yaşında, çok muhafazakar olan bir portföy, potansiyel uzun mesafe geri dönüşlerinin kaybı anlamına gelebilir Üçüncü hata, bir broker hesabı ile UIP'deki emeklilik varlıklarının transferini karıştırmak. Kamarov, yatırımcının bağımsız ticaret varlıklarını elde etme veya yatırım gelirlerini geri çekme fırsatı elde etmediğini vurguladı. “Bu güven yönetimidir, kendini tehdit etmiyor. Bu fark, başlangıçtan gelen yatırımcılarla konuşmak için yararlıdır Kamarov'a göre, üç faktör kitlesel dağılımı engeller: Tasarrufu transfer etmek için, depozito hala UAPF kişisel hesabına veya uygulamaya gitmek ve EDS kullanarak uygulamayı imzalamak gerekir. bariyer düşük, ancak bazı insanlar için hala bir engel haline gelir. Ayrıca, birçok kurtarmacı hala depozitolar, tahviller, stoklar ve çeşitlendirilmiş bir portföy arasındaki farkı anlamıyor. Bu nedenle, kendi başına bir seçimin varlığı, bir kişinin onu yetkin bir şekilde kullanabilecekleri anlamına gelmez, konuşmacı açıkladı Aracın gelişimi için, Kamarov sadece sitede değil, aynı zamanda UAPF mobil uygulamasında da basit bir karşılaştırmalı gösteri gerekli olduğuna inanıyor. Para yatırmak karmaşık masaları görmemelidir, ancak net bir kriter: hangi portföy yaşına, ufkuna ve tasarruf miktarına karşılık verebilir Ayrıca, piyasanın değerlendirmelere karşı uzun veri parçalarına ihtiyacı olduğunu söyledi. Yeni endeksler sadece ortaya çıktı ve yöneticilere güven hemen oluşturulmayacak, ancak üç ila beş yıl içinde kontrol mesafedeki sonuçları karşılaştırmak mümkün olacak Finansal eğitim dışında, mükemmel bir düzenleyici çerçeve bile bir masa kalacaktır.” Kamarov'a göre, finansal eğitim resmi olmamalıdır, ancak pratik emeklilik tasarruflarının özel yönetime aktarılması için algoritma, "Güvenli yönetime Geçiş" bölümünde UAPF web sitesinde açıklanmaktadır. Ayrıca yatırım portföy yöneticilerinin kaydı da vardır: her şirket için, UAPF ile bir anlaşma, bir komisyon büyüklüğü, bir yatırım bildirimi, bir portföy oluşturma kriteri ve temaslar belirtilir İki şekilde uygulayabilirsiniz: UAPF ünitesinde veya Vakfın web sitesinde kişisel bir hesap aracılığıyla. Online olarak teslim edildiğinde, kişisel hesapa yapılan depozitolar "Hizmetler" bölümüne gider, yatırım portföy yöneticisini seçmek veya değiştirmek için bir hizmet seçin, hesabı gösterir, yönetici ve transfer miktarını gösterir, sonra bunu kişisel EDS için işaret eder. Uygulamanın durumu aynı yerde takip edilebilir, kişisel hesapta Ayrı olarak, UAPF yatırım portföy yöneticileri hakkında bilgi toplayan bir yatırım portalı başlattı. Yöneticileri karşılaştırabilirsiniz, farklı dönemler için kârlılığı ve portföy yapısını görebilirsiniz, çalışma stratejileri ve sonra kişisel hesabınıza başvurmak için gidin. Şimdi, portaldaki bilgilere göre, yatırımcılar UIP yönetimine zorunlu emeklilik katkılarının %50'sine kadar transfer edebilir ve zorunlu profesyonel emeklilik katkıları ve gönüllü emeklilik katkılarının% 100'e kadar katkı sağlayabilir Kısa bir süre içinde, özel yöneticiler zaten UAPF'in üzerindeki sonucu göstermiştir. 2026'nın ilk üç ayında, beş UIP'den dördü kârlılık açısından fonu devraldı. UAPF'nin geri kalanı 2.7% artışla 1.05% oldu Eğer metinde bir hata bulursanız, onu fare ile seçin ve Ctrl+ girin Akıllı telefonunuzdaki metinde bir hata bulursanız, "Report Hata" düğmesine tıklayın