Иллюзия реформы: почему повышение порогов не решает проблему низких пенсионных накоплений | LS

Повышение порогов минимальной достаточности (ПМД) не решит проблему низких пенсионных накоплений. Такое мнение в беседе с LS выразил экономист Руслан Султанов Спикер отметил, что с точки зрения долгосрочной устойчивости пенсионной системы, само повышение ПМД выглядит логичным. Он напомнил, что накопления в ЕНПФ должны в первую очередь обеспечивать человеку доход в старости, а не быть постоянным источником финансирования текущих расходов или покупки жилья. В этом смысле новая методика возвращает пенсионным средствам их базовую функцию "Но, если смотреть с точки зрения населения, резкость повышения, конечно, выглядит болезненной. Пороги выросли очень значительно от 79% и выше в зависимости от возраста. Для многих граждан это означает, что возможность использовать часть накоплений на жилье или лечение фактически стала недоступной", – констатирует Р. Султанов Таким образом, по экономической логике повышение ПМД можно считать обоснованным, но по форме и скорости введения оно выглядит достаточно жестким "Главная проблема не в самой идее сохранить больше денег на пенсию, а в том, что правила изменились резко, и многие граждане не успели адаптировать свои финансовые планы", – считает он По его словам, в краткосрочной перспективе это приведет к заметному сокращению круга людей, которые смогут использовать пенсионные накопления на жилье или лечение. Для многих казахстанцев, которые рассчитывали на эти средства как на первоначальный взнос по ипотеке, новые пороги фактически закроют такую возможность "На рынке недвижимости это может привести к охлаждению части спроса. Пенсионные изъятия в последние годы были одним из источников дополнительной покупательной способности, поэтому их сокращение, вероятно, снизит активность покупателей, особенно в сегменте, где люди использовали накопления для первоначального взноса", – отмечает собеседник LS При этом резкого обвала цен экономист не ожидает, так как на стоимость жилья влияют не только пенсионные деньги, но и себестоимость строительства, ипотека, инфляция, стоимость земли и предложение со стороны застройщиков Для пенсионной системы эффект будет обратным: больше средств останется на счетах граждан, продолжит инвестироваться и будет работать на будущие выплаты. С этой точки зрения мера должна повысить устойчивость накопительной пенсии "Но социальный эффект будет болезненным. Многие граждане воспримут это как резкую смену правил игры, потому что они уже могли строить планы исходя из прежних порогов. Поэтому в ближайшее время можно ожидать недовольства, пересмотра жилищных планов и снижения доверия к предсказуемости пенсионных правил", – полагает спикер При этом, по его мнению, полностью проблему низких пенсионных накоплений это не решит. Повышение ПМД позволяет сохранить больше средств на счетах тех граждан, у кого уже есть относительно заметные накопления. То есть мера защищает будущие пенсионные выплаты от чрезмерных изъятий, но сама по себе не создает новые доходы и не увеличивает сами взносы населения в ЕНПФ "Главная причина низких пенсионных накоплений не только возможность изъятий, а более широкий набор факторов: уровень заработных плат, доля неформальной занятости, нерегулярность пенсионных отчислений, перерывы в трудовой карьере и инфляция. Если человек долгое время получает невысокий официальный доход или часть дохода находится в тени, его пенсионные накопления все равно будут расти медленно, даже при более высоких порогах", – поясняет экономист Поэтому новая методика скорее снижает риск того, что люди сегодня заберут слишком большую часть накоплений и в будущем останутся с низкой накопительной пенсией. Но для системного решения проблемы нужны более фундаментальные меры: рост официальных доходов, снижение теневой занятости, повышение регулярности взносов и сохранение инвестиционной доходности активов выше инфляции, считает эксперт "Иными словами, повышение ПМД – это защитная мера внутри пенсионной системы, но не полноценное решение проблемы низких накоплений. Оно помогает сохранить то, что уже накоплено, но не отвечает на главный вопрос как сделать так, чтобы у большинства казахстанцев в принципе формировались достаточные пенсионные накопления", – добавил он На взгляд Р. Султанова, полностью отказаться от изъятий из пенсионного фонда в будущем было бы логично с точки зрения чистой пенсионной модели. По его мнению, пенсионные накопления должны прежде всего работать на будущие выплаты, а не использоваться как источник финансирования текущего спроса на жилье или другие цели "Но резкий и полный отказ может быть социально чувствительным решением, потому что население уже привыкло к тому, что пенсионные накопления можно использовать при определенных условиях. Поэтому более реалистичным выглядит не одномоментный запрет, а постепенное сужение возможностей для изъятий и сохранение их только для исключительных случаев. Например, дорогостоящего лечения или отдельных социальных ситуаций", – размышляет экономист Он подчеркнул, что опыт последних лет показал, что массовые изъятия дают краткосрочный социальный эффект, но одновременно создают долгосрочные риски: снижают будущие пенсионные выплаты, разогревают отдельные рынки и формируют у населения ощущение, что пенсионный счет можно использовать как обычный накопительный инструмент "Поэтому в долгосрочной перспективе пенсионной системе, вероятно, нужно возвращаться к своей базовой функции. Чем меньше досрочных изъятий, тем выше вероятность, что накопления действительно будут работать на пенсию. Но такой переход должен быть предсказуемым, заранее объясненным и постепенным, чтобы люди могли адаптировать свои финансовые план", – говорит экономист При этом он не исключает, что возможны точечные смягчения или переходные механизмы "Например, теоретически могли бы рассмотреть отдельный порядок для граждан, которые уже начали процесс покупки жилья, подали заявку или находились на финальной стадии сделки. Такой подход позволил бы снизить социальное напряжение, не отказываясь полностью от новой логики расчета. Но если общественная реакция будет очень сильной, власти могут пойти на ограниченные переходные послабления для отдельных категорий граждан", – заключил он Ранее ЕНПФ повысил пороги минимальной достаточности пенсионных накоплений почти в два раза