Güclü artımdan sonra texnologiya ehtiyatlarının korreksiyası

BCC investisiyalarından baxın BCC Invest Aldiyar Anuarbekov Oxunub ki, həftə, S&P 500 aşağı 2.59%, NASDAQ aşağı 4.68% və Dow Jones aşağı 0.32%. texnologiya sektorunda və yarıçaqlarda çıxışlıq, geniş bazar daha güclü görünür ABŞ iqtisadi məlumat gözəl daha güclü idi. May ayında, iqtisadiyyat 172,000 iş, işsizlik 4.3 faizdə, və üç ay ərzində orta iş qazandı 188,000. Bu, davamlı artıq inkişafını dəstəkləyir, lakin pul siyasətinin sürətini azaldır Qablaşdırma gülü: 10 il USTs 4.44%-dən 4.53%-dən, 4.%-dən 5.0%-dir. Yüksək bazarın dar Fed siyasəti üçün risk primi var: davamlı qiymətə qarşı bir sığorta kimi daha yaxşı yorumlanır, bir faiz qiymətinin əsas gözəllik kimi deyil Yağ bir daha əsas makro risk oldu. Brent 3.81, haqqında $ 97.44 var; S&P 500 şirkətlərin hesabatlarında, 2019-cu ildən ən yüksək çatdı. qiymət qiymətləri üzrə dəstək olsa da, qiymət və sənaye riski qeyd edilmişdir AI struktur mövzudur, lakin onun investisiya profili dəyişdirir, şirkətləri aktivləşdirir paytaxtları və S&P 500 paytaxtları çox illik aşağılara yaxın. Bu, AI, FCF-də investisiyanın və paytaxtının müəyyən edilməsinin analiz edilməsinin əsasını artırır İnkişaf bazarları MSCI Dünyaya qarşı 1.99% olan MSCI EM- ilə güclü baxdı 2.24%. Amma bu dayanıq heterogendir: $, yağ, və dərhal təzyiqləri ölkələr və sektorlar arasında fərqliyi artırır Satışlar. AB-nin indices, 9 həftəlik yuxarıdan sonra bir sıra qiymətləndirdi. Əsas təhlükəsizlik yarımke və süni komponentlərlə bağlı texnologiya sektorundan və jurnallardan gəldi. Son-of-week satış-off güclü bir miqdardan sonra səfəri səyahət, güclü iş hesabatından sonra gəlir və yüksək müştərilə müştərilə müştərilə müştəri texniki investisiyalardan mal qəbul edir. Broadcom da daxil olan ayrı böyük yarıçaqlar bu onvaluation bir göstərici idi, lakin bazar azaldılması bir şirkətin bir reaksiya kimi görülmədi, lakin texnologiya sektorunun üzərində daha geniş bir düzelmə kimi. S & P 500 haqqında haqqında haqqında haqqında haqqında haqqında haqqında həyata keçirilmişdir 7,384 nömrə, NASDAQ haqqında 25709 qeyd. Avropada dinamiklər qarşı idi: Euro Stoxx 50 əlavə 0.19%, FTSE 100 0.4% azaldı. Yaponiya Nikkei 225-dən 0.39% ilə müsabiqəli bir trend qəbul edib. Qalereyanın KASE indeksi 0.68% azaldı, lakin ilin başından bu yana 10.71-dən müsabiqə olundu Qeydiyyat və qiymət. Qeydiyyatdan sonra qeydiyyatdan keçirildi. UST's 2-ci il təhlükəsizliyi, həftəlik baxış görə, 4.0%-dən 4.16%, və 10 illik məsləhəti 4.53-4.55%. Əsas səfə daha güclü bir iş bazası və hedef səviyyəsindəki səfəri tutma riskidir. Texniki, 2Y/10Y seli düzten davam edir; Bloomberg görə, əvvvəlki dəstək qazanmaq qısa, qısa və uzun bahis arasında fərqin daha dar olduğunu göstərir Xüsusiyyətlər və ham materiallar. Domen adı qeydiyyatdan keçirt » USD/KZT haqqında 485.80-də dəyişdirilən, RUB/KZT 4.64% azaldır. Brent 3.81, qızıl aşağı 4.62%, gümüş aşağıdır 9.%. Orta Şərq və inkişaf riskləri ilə bağlı yağ aktivliyinin artırılması Makroiqtisadi. ABŞ-ın sənayesində iş fəaliyyətinin ISM indeksi 54.0, xidmət sektorunda ISM indeksi - 54.5-ə sabit biznes fəaliyyəti göstərir. Qiymət komponentləri yüksəkdir. Avropada, qiymət Mayın 3.2-ə qədər gül, və Çin, xüsusi istehsal PMI 51.8 idi, rəsmi PMI zayıf. Bu həftə, ABŞ CPI və ECB nisbəti qəbul edir Həftənin əsas məsləhəti AI-nın sürətli investisiya dövrü müştərilərinə qoşulmağa başlayır. S & P 500 şirkətlər üçün kar marjları 2021-ci ilin əvvəlli səviyyəsindən 15,6-cı ildən artıq əvvvəl, lakin pul axtarışların istifadəsi dəyişikdir: AI üzərində, yüksək materiallardan əvvvəl, 2025-dən 23% sonra 2026 arta bilər Ən böyük bulud platformaları bu il $ 700 milyard səfərinə keçməyi gözləndirir, ki, 100% onların əməliyyat puluna uyğundur axtarış. Geri kalan S&P 500 şirkəti sənaye sənayesi ilə 2025 səviyyəsindən 11%-dən artıq səyahətlərini gözləyir. Əsas motivasiya AI-nın praktik proqramı üçün texnologiya infrastruksiyası Bu investisiya dövrünün qiyməti paytaxtlar üçün daha güclü cari geridir. Yadda saxla S&P 500 satın geri almaq əvvəl 1.9 faiz və paytaxtının ümumiyi 25 ildən çoxdur qiymət və qiymət. Ən güclü iş bazası, neft artım və PMI yüksək komponentləri uzun müddətli yüksək nisbəti bir sənaye dəstək. Mallar üçün, bu, xüsusilə yüksək P / E və pul axtarışları ilə bölgəsində qiymətləndirilməsində qiymətlənir AI infrastrukturu. İctimai sifarişlər və səfərlərin qarşısını almaq üçün ümumi investisiya jurnalından çıxış. Ən anlamaq AI, yaxşı, data saxlama, şəbəkələr, enerji təchizatı, soyutma və data məhsulları üçün serverdir Kredit bazası. Bloomberg'e görə, ABŞ yüksək-yield əlaqə bazası 0.42% azaldılması ilə həyata keçirildi, indeksi 7.19%-dən qaldı və kredit 265 bp-ə yayılır. eyni zamanda, yaylar tarixli dar səviyyətlərinə yaxınlaşır, beynəlxalq qarşıdır Açıq bazarlar. indices indices innovativ olanları daha yaxşı baxdı, lakin daxili diqqqətlər genişlənir. Bloomberg, yüksək kuponu EM kredit dəstəyir, lakin ABŞ faizləri üçün artan gözəllikləri borc aktivlərinin artırılması riskini artırır Yağ və geopolitics. Şu anadan yağ riski korporativ qiymət tahminlərdən daha çox hissə və inkişaf gözləyir. Lakin, faizlərin və kreditin yayılmasında bir faktor kimi rolu qeyd edilib AI infrastrukturu: seçici ola bilər, müxtəlif sifarişlər, müsabiqə FCF və paytaxtı dəyişiklik. Əsas risk - AI monetization yüksək reytinq və gecikmə Ən yaxşı texnologiya şirkətləri: qiymətin artırılmasının yalnız qiymətləndirilməsindən deyil, lakin də paytaxt mühitində. Declining buyback və paytaxtı əməliyyatları, müştəridə daha kiçik cari geri dönüşlə AI investisiyasını dəstəkləşdirir Yüksək-yield U.S. bağlar: kupon gətiricisi bir mövcud ola bilər, lakin payda axtarıcı bir artıq prezident görünür: təsir çekicidir, lakin yayılması dar, və niyəsizlik artıq və yağ artıq artmışdır Şəkillərin müddəti: bir scripted yanaşma lazımdır. İstehsalçı Qiymət Index (CPI) və Fed səhmələri yayımlamadan əvvvəl, faiz dərəcə riski daha az müzakirə və ya səviyyəli qarşısını müzakirə etmək uygundur. Fevralınq azaldırsa, uzun müddət dərəcək Artan bazarlar: daha seçici yanaşma üçün uyğun. Nə maraqlı indeksdə geniş bir bahis deyil, lakin sabit xarici balans, orta valyutasızlığı və AI zincirlərin iştirakı birləşdirən ölkələrin seçimi Valyuta riskləri: Ayrı monitorinq üçün uyğundur: doların gücləndirilməsi, inkişaf ölkələrində yen və təhlükəsizlik azaldılması xarici aktivlərlə portativliyi artıra bilər Aşağı risk fikirləri: mayelik və keyfiyyətli qarşı müddətli qarşılıqlıq qarşısını almaq istehsalçı qiymət indeksi və Fed-in mövzusunda məlumatlara qəbul edilə bilər Risk Fikirləri: AI infrastrukturuna və yüksək səviyyətli komponentlərin təşkil edilməsi konsentrasiya limitləri və ayrı dəqiqlik nəzarət nömrəsini təmin edir Makro səhifə qəbul olan fikirlər: Müddət, qızıl, yağ aktivləri və inkişaf ölkələrin parametrləri birbaşa inkişaf, yağ və Fed siyasəti üçün sənaye bağlıdır Həftənin hakim məhsulları güclü inkişafdan sonra texnologiya texnologiyalarında bir düzelmədir, sağlam bir U.S. iş bazası, artan təsir, yağ riski və AI paytaxtı rolunun reassessmenti. bazar tam qarşısının başlanğıc kimi deyil, lakin risklərin balansı daha az bir-partid oldu: yaxşı makro məlumat ödəyir, lakin eyni zamanda uzun müddətli yüksək faiz riskini artırır Kapital.kz Biznes İnformasiya Mərkəzinin materialları ilə işləyir zaman, məhsulun ümumi hiperlink ilə məhsulun yalnız 30%-i qeyd edilir. Tam material istifadə etmək istəyir