Yatırım cephesi: Fonlar neden Akchabar'daki "kağıt" yönetim kurullarına güvenmiyor?

Yabancı yatırımcılar için, şirket yönetimi bir itibar meselesi olmaya son verdi ve para yatırmak için bir ön şart haline geldi. Kırgız mikrokredi şirketi Universal Credit, 2020 yılında kurumsal yönetim sistemini uygulamaya başladı, altı uluslararası yatırımcıdan 400 milyon dolardan fazla çekebildi. Neden Yönetim Kurulu, Bağımsız Müdürler ve Zorlu Prosedürler Yeni Bir Sermaye Geçişi Oldu – Saltanat Tadjibayeva, Kırgızstanlı Bağımsız Müdürler Odası Üyesi Kurumsal yönetim mutlak bir faktördür ve stratejik hedefi olan herhangi bir şirketin yatırım çekiciliğini yaratmanın ana unsurlarından biridir Mikrokredi şirketinin Evrensel Kredi örneği hakkındaki uygulamamız hakkında konuşursak, tüm sahipleri uluslararası yatırımcıları çekmeyi düşündüler. Piyasamızda, bankalar çoğu zaman şirket içi ve kredi portföyü altında mikro kredi şirketlerine ödünç verir. Yatırımcılar için arama başladığında, şirket daha fazla büyüme için önemli bir potansiyelin açık olduğu bir seviyeye ulaştı, ancak ölçeklendirmek için çalışma sermayesi yoktu ve yerel bankalar için ücretsiz bir ortak yoktu Şirket alternatif yollar aramaya başladı. Bunlardan biri mikrofinans sektörünü desteklemeye uzman olan uluslararası finansal fonların katılımıydı. ICC ile çalışmakla ilgilenen bir Avrupa organizasyonu bulduk, ancak önkoşulları bir kurumsal yönetim sisteminin tanıtılmasıydı. Bu istekle, işletme sahipleri bana geldi Ana görev kapsamlı bir hazırlıktı: Sözleşmeyi ve temel şirket kararlarını anahtar iç düzenleyici belgeleri geliştirmek ve aslında yönetim kurulunu oluşturmak Bizim durumumuzda, üç sahibinin ikisi, şirketin operasyonlarından zamanında sorumluydu. Yönetim Kurulu oluşturulduğunda, çalışan çoğunluk hissedarları buna transfer edildi. Böylece klasik bir geçiş vardı, ancak çok önemli bir geçiş: Operasyonel sıvıdan stratejik yönetim seviyesine geçiş Ayrıca, birkaç önerilen adaydan, şirketin sahipleri ICC SD'nin iki üyesi seçti. Bu benim, denetim ve danışmanlık alanında deneyime sahip sertifikalı bir denetçi ve çok daha önemlisi, Anara Baiz humanova, bankacılık sektöründe çok iyi bir arka plan ve deneyim ve uluslararası finansal kurumlarla çalışma deneyimi. Bugün, Anara ve ben de Kurumsal Yönetim Programı altında eğitilmiş bağımsız Kırgızstan Odası üyeleriyle dolu 2020'de yapılan çalışmanın sonucu olarak, bir Avrupa örgütü ile yapılan ilk anlaşma, ilk 50 milyonu çekmesine izin verildi Bugün, şirket 400 milyon dolardan fazla değerinde 6 uluslararası yatırımcı ile anlaşmalar yapıyor. Buna ek olarak, inşa edilmiş sistem ülke içinde güven arttı - ICC, Kırgızstan bankacılık sisteminde daha büyük krediler çekiyor Yatırımcılar sistemi karmaşık bir şekilde değerlendiriyor: düzenleyici belgelerdeki tüm iş süreçlerinin resmileştirilmesinden gerçek uygulamadaki gerçek uygulamalara. Sadece charter'te güzel kurallar yazmak ve iç düzenlemeleri geliştirmek önemlidir, ancak günlük infazlarında da tutarlı olmak önemlidir Aynı zamanda, yeterli bir yatırımcı, gelişmekte olan bir şirketin tüm uluslararası standartlara uymasını gerektirmez, örneğin, katı OECD ilkeleri. Yatırımcıların dinamiklerini görmesi için kritiktir: şirketin, sahiplerinin ve üst yönetiminin gerçekten onları hayata uygulayarak kurumsal yönetim ve adım değerleri konusunda kararlı olduğunu anlamak ve onay almak Ne zaman toplantıya dikkat ediyorlar? Sadece doğru kağıtlarda değil. Gerçek şirket kültürü ve şeffaflık değerlendirilir: yerleşik İK yönetim sisteminden ve yönetim kurulunun gerçek bileşimine finansal raporlamanın kalitesi. Tam olarak kararların nasıl yapıldığını anlamak için bir yatırımcı için önemlidir - sahnelerin arkasında veya yönetim düzeyinde profesyonel bir tartışma sırasında, yönetmenin ne kadar bağımsız olduğunu Yönetim kurulunun rolü önemli ölçüde değişiyor. Çoğu zaman, özellikle ilk aşamada, dış yatırımcıların gelişinden önce, yönetim kurulu resmi olarak sahipleri tarafından algılanır ya sadece yasal gereklilikleri yerine getirmek için bir yönetim süper yapısı ya da bazen şirketin daha iyi yönetilmesine yardımcı olmak için bir danışmanlık organı olarak. Uluslararası düzeyde önemli bir araç haline gelir Yabancı bir yatırımcı için, yönetim kurulu bir fulcrum ve şirketin yönetildiği ve risklerin kontrol edildiği temel garantidir. Yatırımcı, kararların sahnelerin arkasında değil, bir ya da iki kurucu tarafından yapıldığını görmek istiyor, ancak strateji temelinde, finansal göstergelerin analizi, kapsamlı tartışmaları, paranın sadece sahibinin kararıyla çekildiğinde. SD yangınları operasyonlarında durdurur (genellikle küçük ve orta ölçekli işletmelerde durum) ve strateji, operasyonel yönetim, risk yönetimi ve süreklilik üzerine odaklanır. ICC’mizin örneğinde belirttiğim gibi, çoğunluk hissedarlarının rutinden ayrı bir strateji mümkün kılan yönetim kuruluna geçişiydi ve bu Avrupa ortaklarının bir parçasına güçlü bir engel verdi Bağımsız yönetmenlere sahip olmak, ciddi bir yatırımcı için kritik bir işarettir. Ve burada vurgulamak istiyorum: bağımsızlık resmi statüsü “kahkaha için” birçok insandan memnun değil. Yatırımcılar derin bir özenle hareket ederler ve bu insanların tam olarak kim olduğuna bakmaktan eminler Piyasadaki yönetmenin itibarına bakarlar, profesyonel geçmişi (örneğin sertifikalı bir şirket yöneticisinin nitelikleri) ve en önemlisi kendi görüş ve gerçekten kararlarını etkileme yeteneği. Toplantılarda bağımsız bir yönetmen her zaman sadece çoğunluk hissedarları ile aynı fikirdeyse, yatırımcı bunu tartışma protokolleri ve doğasından çok çabuk anlayacaktır. Etkili bir bağımsız yönetmen, şirket içinde eksik olan uzmanlığı getirmelidir (örneğin uluslararası vergilendirme, denetim, risk yönetimi) ve tüm tarafların çıkarlarını dengelemelidir Ana ve en yaygın hata, yalnızca kağıt üzerinde kurumsal yönetimin tanıtılmasıdır. Şirketler avukatlar veya danışmanlar kiralar, güzel charterler, yönetim düzenlemeleri, çatışma faiz politikaları geliştirir, ancak gerçekte eski şekilde çalışmaya devam eder İkinci büyük hata, işletme kontrolüne izin vermek için sahiplerinin isteksizliğidir. Kontrol tekerleğini işe yarayan CEO'ya devretmek ve stratejik yönetim seviyesine gitmek çok zordur. Mikro yönetim ortaya çıkıyor: sahibi, SD üyesinin sandalyesinde otururken, kime ve hangi kredilere veya hangi stationery'yi satın almaya devam ediyor. Tüm sistemi ortadan kaldırır Üçüncü hata derhal bir sonuç beklemektir. Sahipler, “Biz SD’yi yarattık, milyonlarca insan nerede?” Ancak yatırım çekmek bir süreçtir. Daha önce söylediğim gibi, bir yatırımcının tutarlı olması ve gerçekten zaman içinde ilkelere karar vermesi önemlidir. Koşmak için karşılaştırıldığında, şirket yönetimi bir maraton, kısa mesafe yarışı değil Kesinlikle. Eğer ciddi uluslararası sermaye çekmekten bahsediyorsak, uzun vadeli ortaklıklar ve katı olmayan yatırımlar (özellikle Kırgızstan'daki finansal kurumlar için önemlidir), o zaman şirket yönetimi uzun zamandır sahip olmalıdır Açık bir yönetim yapısı olmadan, şeffaf finansal raporlama ve çeklerin bir sistemi, yatırımcılar bir şirketin dikkate alınmasına istekli değildir. Modern iş dünyasında güven, sahibinin kişisel vaatlerine değil, şirket içindeki yerleşik kurumlara ve iş süreçlerine dayanmaktadır Öncelikle, neden dürüst bir anlayışla başlayın. Sahipler şeffaf olmak, otoriteyi paylaşmak ve muhtemelen yönetim tarzını değiştirmek için içsel olarak hazırlıklı olmalıdır İkincisi, her şeyi bir kere uygulamaya çalışmayın. Temel bir temelle başlamak daha iyidir: mülkiyet yapısını temizlemek, IFRS'ye geçiş sağlamak ve bağımsız bir denetim yapmak. Anahtar iş süreçleri Üçüncü olarak, Danışma Kurulu'nun oluşumuyla başlayabiliriz, bu yüzden sahipleri ve yönetim sadece dış uzmanlarla düzenli toplantılar formatına alışır, onlar için yüksek kaliteli yönetim raporlamasını ve stratejiyi tartışmalıyız En önemlisi, tutarlı ve dürüst olun. Yatırımcılar bölgemizin özelliklerini anlarlar. Yolculuğun başlangıcında olduğunuzu göstermek daha iyidir Arkasında hiçbir kurumsal yönetim ilkesinin işlemediği güzel bir perde oluşturmak yerine, standartları uygulamak ve gerçek adımlar atmak